鲍威尔暗示保险式降息近终点 美股创新高涨势料延续


原标题:鲍威尔建议保险利率下调接近尾声,美国股市升至新高,预计将在北京时间31日凌晨继续,美联储宣布10月利率决议 宣布联邦基金利率下调25个基点至1.50%至1.75%,符合市场预期。这也是美联储今年连续第三次降息,同时宣布将超额准备金率下调25个基点(IOER),旨在将货币市场基金利率保持在目标区间内。

美联储主席鲍威尔(Powell)表示,货币政策处于支撑前景的有利位置,强调在通胀大幅上升之前,美联储不会考虑加息,同时发出暂停降息的信号。

美联储宣布利率决议后,沙特阿拉伯、科威特、阿联酋、巴林央行和香港金融管理局相继跟进并宣布降息25个基点。巴西央行降息50个基点,包括日本在内的其他几家央行将于今日宣布利率决定。

亚太市场早盘开盘走高,日经225指数上涨0.33%,至。韩国综合股价指数上涨0.49%,至2080.27点

保险费率下调周期即将结束?

与9月份相比,10月份的决议宣布了一项重大调整,删除了“采取适当措施”以保持经济扩张的表述,代之以“监测最新信息和数据以评估适当的利率路径”

关于劳动力市场、经济扩张和通货膨胀的说法是一致的。他们认为,家庭支出持续强劲增长,而企业投资和出口仍然疲软。他们重申,购买美国债券将至少持续到2020年第二季度。

参加投票的10个FOMC投票委员会仍有两票反对票,这与前两次会议一致。堪萨斯城联储主席乔治和波士顿联储主席罗森格伦(Rosengren)坚称,目前没有必要降息。

美国联邦储备委员会主席鲍威尔后来出席了一个新闻发布会,称降息是应对风险的一项保险措施。美联储(fed)认为,货币政策处于有利地位,并预计美国经济未来将适度扩张。 他认为,当前疲弱的全球增长和贸易构成持续风险,并倾向于进入观望阶段。如果前景发生实质性变化,美联储将继续做出回应。

机构普遍认为鲍威尔的声明是暂停降息的信号 布朗兄弟哈里曼外汇策略全球负责人温思认为,除非经济数据明显恶化,否则美联储的政策声明将降低12月份降息的可能性

美国商务部30日公布的数据显示,第三季度美国国内生产总值的年化季度增长率为1.9%,高于市场预期。摩根大通北美首席经济学家迈克尔费罗利(Michael Feroli)认为,这是美国经济重启的信号。

安邦标准银行(Ambon Standard)投资经济学家詹姆斯麦肯(James MaCann)在接受第一财经记者采访时表示,为了应对全球经济放缓、商业投资下降等因素对美国经济的影响,美联储自7月份以来一直在降息。鲍威尔此前多次提到,美联储在1995年和1998年连续三次降息以应对经济停滞,作为应对经济冲击的政策行动参考。这一次,一旦经济稳定下来,美联储也倾向于结束宽松周期。

然而,麦凯恩认为,与美联储最近的两次降息相比,通货膨胀、贸易和全球经济放缓并没有明显改善。这些不利因素已演变成企业利润前景疲软、投资意愿下降和就业增长放缓的趋势。因此,美联储仍然需要保持警惕。

荷兰国际集团荷兰国际集团(ING)首席经济学家詹姆斯奈特利(James Knightley)指出,美联储并没有完全关闭降息的大门。他告诉《第一财经记者》,美国经济衰退的可能性明显降低,但减速压力仍然存在。制造业疲软和美元走强的警告并未被排除。在排除贸易形势的不确定性之前,美联储应该为美国经济提供更多的“保险”。

通货膨胀因素也是美联储关注的焦点。鲍威尔表示,美联储希望锚定通胀预期,担心通胀率将继续低于目标水平,并可能导致预期下降。 目前,我们看不到通货膨胀急剧上升的任何危险。通货膨胀率似乎稳定在2%以下,在加息之前需要大幅上升。

最近几个月,消费者和企业对未来通胀的预期有所下降。 作为美联储最喜欢的通胀指标,9月份美国核心PCE价格指数的年季度增长率为1.7%,与设定的2%的目标相比仍有不小的差距,此前纽约联邦储备银行对未来三年的通胀预期和密歇根大学的长期通胀预期均创下历史新低。 ACB经济指标主管林恩弗朗哥(Lynn Franco)认为,由于对商业环境和就业前景的担忧,近期消费者信心对未来预期产生了影响,从而抑制了价格上涨。

关于回购市场的流动性问题,鲍威尔表示,美联储不希望美联储在9月初低于1.45万亿美元的水平。让储备水平恢复非常重要。它仍在考虑在不损害安全和稳定的情况下帮助流动性流动的措施,并重申购买国债纯粹是一项技术措施,不应被视为量化宽松(QE)

为了解决金融市场的高资本价格问题,美联储于今年10月4日召开紧急视频会议,讨论对策。这是六年来第一次如此无计划的会议。 10月11日,美联储宣布将以每月600亿美元的初始利率购买短期国债,并持续到2020年第二季度 为了应对月底的资金压力,纽约联邦储备银行(new York fed)最近加大了货币供应量,隔夜回购基金从750亿美元增至1200亿美元,定期回购业务从100亿美元增至450亿美元。 美国财政部长马努钦(Manuchin日表示,他对放松银行流动性监管持开放态度。

根据芝加哥商品交易所利率观察工具FedWatch,交易员预计美联储12月降息25个基点的概率为19.2%,美联储明年1月降息25个基点的概率为30.1%

专家:美国股市仍有上涨势头

美联储宣布利率决议后,美国三大股指从每日低点反弹,收盘接近全天高点;标准普尔500指数再次创下历史新高。

与此同时,美国债券收益率全部回落 截至公布时,与利率密切相关的2年期美国国债收益率下降2.6个基点至2.604%,10年期美国国债收益率下降2.1个基点至1.775%,30年期美国国债收益率下降1.3个基点至2.259%

牛津经济学院的经济学家本施瓦茨告诉第一财经记者,最近美国债券收益率的逆转和美国股票回归历史高点表明了投资者对经济的信心,而贸易形势的改善是缓解对未来担忧的主要因素。 目前,美国股市没有经历明显的价格扭曲和资产泡沫,随着经济稳定,市场预计将进一步反弹。

历史数据显示,美联储连续三次降息后,美国股市往往表现良好。 美联储在1975年、1995年和1998年三次降息后,LPL金融统计了股市表现。研究发现,S&P 500指数在六个月和一年内的平均增长率分别为10%和20%。暂停降息不会减缓股市上涨的步伐。 该机构的市场策略瑞安德特里克(Ryan Detrick)表示,当美国经济经历放缓后回到加速轨道时,股市通常表现相当好。

国际黄金价格出现了“V”字形逆转,纽约商品交易所黄金合约一度暴跌近0.5%,接近1480美元大关。然后,资金的回流将金价推回到利率决议宣布前的水平。

道明证券大宗商品策略师瑞安麦凯(Ryan McKay)表示,预计利率将下调25个基点 黄金价格趋势的主要驱动力将是鲍威尔的语气。降息后,他发出了耐心的信号,这可能会导致金价在短期内走弱。 然而,仍有许多不确定性和风险事件,这可能引发更多的黄金对冲需求。预计未来金价不会崩溃。

责任编辑:李远